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或许，仅仅是或许，后面我们能看到一场与众不同的大戏，现在主角、配角已经到位，就等一个合适契机，期待大戏登场！【交易策略】：欧元/美元：今日欧美仍可择机沽空，给予下列建议，请酌情参考，轻仓：1.1390~1.1400区间沽空，止损20点，目标1.1370、1.1350、1.1330。

人间正道是沧桑。中俄有信心、有能力在过去70年经验成果基础上，推动两国关系进入更高水平、更大发展的新时代。今年是新中国成立70周年，中国有信心、有能力实现中华民族伟大复兴、为世界和平发展作出新的更大贡献。（作者为中国人民大学重阳金融研究院执行院长、“中俄经济智库对话”中方牵头人王文）

2．结构变化会逐渐深入外资流入并不一定代表价值风格持续。我们对市场有两大判断：一是当前是牛市第二波上涨的蓄势准备期，二是未来科技和券商更强，即结构上偏成长。8月23日贵州茅台股价最高触及1134元，一种代表性的观点认为，未来外资持续流入是确定性的，外资流入会使得市场风格持续偏价值，尤其是消费白马。我们在《外资对风格影响多大？-20190729》中分析过，这种看法有两个陷阱：①陷阱一：外资只买消费白马。我们回顾A股中外资的持股情况，发现消费白马也不是外资唯一的选择，核心还是看业绩。如QFII在05-09年加大了对金融股的配置，QFII重仓股中金融地产的市值占比从05年最低的8%上升到09年的60%，源自当时金融股业绩大涨。12-17年QFII对消费股的配置力度上升，消费股的市值占比从23%上升到最高的53%，源自2011年底的中央经济工作会议指出要“加快转变经济发展方式，牢牢把握扩大内需这一战略基点”，政策支持下消费股的业绩确定性更强。除了QFII，陆股通北上资金也曾增配科技股。17年全年陆股通北上资金流入A股约2000亿元，其中电子行业净流入约300亿元，排名第二。电子中外资流入最大的三支个股分别为海康威视（220亿）、京东方（17亿）与大族激光（12亿），背后也是业绩有支持，海康威视17年/16年归母净利润同比增速为26.8%/26.5%，京东方A为302%/15.1%，大族激光为120.8%/1%，而17年全部A股归母净利润同比增速为18%。②陷阱二：外资是未来唯一的增量资金。过去三年外资的确大幅流入，外资持股市值占A股自由流通市值的比重从16/01的3.1%上升到19/06的7.5%，而同期公募基金、险资、杠杆资金等资金的变化均不大。往后看，MSCI、富时罗素与标普均将提升A股在其指数体系中的权重，外资依旧是增量资金之一。但从居民资产配置的角度看，未来内资的力量也不可忽视。2015年我国居民资产中房地产占比高达62%，固收类占比为33%，股票配置比例仅为5%，而2017年美国分别为30%、38%、32%。后地产时代居民将通过购买保险类产品、包括养老目标基金在内的公募基金以及银行理财等产品进入股市。我们在《以史为鉴：牛市的资金入市节奏-20190703》中分析过场外资金往往在牛市第二阶段大幅入场，我们测算未来两年内资入场规模超2万亿，而外资0.9万亿左右，大量内资入场将降低外资对股市风格的影响力。

桐桐认为，学校鼓励全日制考生调剂到非全日制的行为“挺坑的” 。因为用人单位还是倾向于一刀切的方法，不会逐个甄别非全日制是否是被调剂的应届生。“但是这些人在选择接受调剂成非全的时候，就应该想清楚（后果）。”储朝晖也认为，学生在考虑是否接受调剂成非全日制时，“不能太理想”，要考虑到非全日制研究生的培养方式和培养方向确实和全日制研究生不同，不管是不是应届生的非全日制研究生，他们在空余的时间就应该不断积累工作经验，提高自身能力来应对毕业后就业的不确定风险。

阿迪达斯表示，这将使利润减少4亿至5亿欧元。在不考虑疫情影响的情况下，阿迪达斯之前预计，剔除汇率因素后今年销售额将增长6%至8%责任编辑：刘玄逸2020年5月10日晚8点，斯坦福大学前校长、“硅谷教父”、图灵奖得主、谷歌母公司Alphabet董事长约翰·汉尼斯教授，在美国连线进行“创新背后的要领”的主题分享，他还与《要领》译者、清华大学经管学院领导力研究中心主任杨斌、湛庐创始人韩焱女士共同探讨那些“算法替代不了的要领”。

雷军认为，5G对智能手机企业来说是一次重大的机遇，3年前小米就开始准备各种5G技术的预研，他表示，现在5G才刚刚开始拉开序幕，明年第二季度开始5G网络的铺设和5G终端普及将大规模到来。【海通策略】继续夯底（荀玉根、郑子勋）来源：股市荀策核心结论：①市场中期趋势由基本面决定，上证综指3288点以来的调整进入后期的定性不变。②短期市场继续夯底，目前仍是备战牛市第二波上涨的布局期，跟踪国内政策的应对措施，企业利润同比望3季度见底。③着眼中期，市场结构望逐渐变化，盈利回升更陡峭的科技和券商未来弹性更大，核心资产为基本配置。